导读：贝恩公司今日发布《2021中国私募股权市场报告》。报告指出，2020年，中国私募股权市场的交易额和交易量齐升，在亚太地区的私募交易市场格局中占据主导地位。具体看，过去一年中，中国私募股权的交易金额高达970亿美元，而在同期，亚太地区的退出交易额和基金数量双双下降至460亿美元和179家。值得一提的是，得益于环境、社会和公司治理（ESG）正相关性，2020年，该领域吸引了越来越多投资者的兴趣和注意力。

贝恩公司发布《2021中国私募股权市场报告》

贝恩研究发现，三重因素推动中国私募股权市场实现强势反弹：

1 相较于亚太地区其他国家，中国率先有效控制住国内新冠疫情，具备复工复产的先发优势

2 各类成长型投资持续在私募股权市场中发挥中坚力量，形成有力支撑

3 收购型基金通过联合收购的方式，把握少量的超大型交易机会，成为市场反弹的动力之一

报告显示，2020年大型收购交易频发，且覆盖多个行业。通讯、媒体和科技（TMT）行业交易数量位居首位，医疗行业的交易量占比同比增长最高。成长型投资继续主导市场，交易量显著增长，私人投资公开股票（PIPE）交易和收购型交易额占比均有所上升。退出交易方面，整体上较2019年略有回升，然而仍处于低位。值得一提的是，尽管超大型退出交易（10亿美元以上）的交易额占比有所下滑，依然呈现增长的趋势。

报告指出，自2020年第二季度起，中国私募股权市场开始逐步恢复，第四季度更接近历史高位。伴随宏观环境以及退出环境持续向好，市场竞争也随之加剧：经过连续两年下跌后，交易倍数上升，趋近2017年水平。

报告预计，未来两年，投资者持有充足的“干火药”（持有的待投资金），激烈的竞争态势或将维持。此外，随着国产化加速推进以及5G等前沿技术创新发展，相关行业的公司业绩增长突出，因此具有较高的估值潜力，对此，投资者同样对于卖家定价过高表示担忧。

近年来，以ESG为核心的主题投资获得越来越多资金的青睐。本次研究同样观察到了该趋势，过去一年，中国私募股权市场ESG领域的投资增速明显，普通合伙人（GP）逐渐把ESG原则纳入投资策略中，并且有意识地避免与ESG相关的风险。亚太地区亦是如此，大约50%的投资者积极寻找ESG相关领域的投资机会。半数以上的受访GP表示自己正在寻找那些对于社会或环境产生积极影响的投资机会，如今，接近70%的尽职调查中包含ESG因素。

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